零息债券修正久期求解咨询：8年期、年收益率5%

别慌，其实这个问题的核心就是抓住零息债券的特性——它根本没有期间息票支付，所有现金流都集中在到期日，这是解题的关键，完全不需要纠结价格或息票金额~

给你拆解具体步骤：

• 先明确修正久期的计算公式：对于按年计息的债券，修正久期 D(y, 1) 等于麦考利久期除以 (1 + y)，其中 y 是年收益率。
• 零息债券的麦考利久期直接等于它的期限——因为所有现金流都在第8年末发生，加权平均的现金流时间就是8年。
• 代入数值计算：把麦考利久期8、年收益率5%（即0.05）代入公式，得到 D(0.05,1) = 8 / (1 + 0.05) = 8 / 1.05 ≈ 7.61905，正好和给定答案匹配。

为啥不需要价格或息票？因为零息债券的价格是面值的折现值（比如面值为F，价格P=F/(1+0.05)^8），而麦考利久期的计算是「各现金流时间×现金流现值」除以债券价格，这里只有第8年的现金流F，代入后F会被约掉，所以不管面值是多少，结果都一样。

内容的提问来源于stack exchange，提问作者uytt