咱们来一步步拆解你这两个交易场景的计算逻辑，看看哪里出了问题，先明确基础假设：

基础假设 #

• 投资佣金：投入金额的1%（买入时扣除）
• 赎回佣金：当前持仓价值的2%（卖出时扣除）
• 交易周期：5个时间步
• 各时间步涨跌幅：{0.031% , 0.00121% , 0.0231% , -0.0213% , -0.0121%}
• 初始投入：1欧元

场景1：持有至t=5不交易的计算问题 #

你当前的计算逻辑存在两个核心错误：

1. 涨跌幅计算错误：持有不动的情况下，资产价值是复利增长/下跌，需要把5个时间步的涨跌幅连乘计算总收益，而不是只取最后一步的涨跌幅直接加在初始金额上。
2. 佣金扣除逻辑错误：
   • 入金佣金是初始投入的1%，是买入时直接从初始金额里扣除的，不是固定减0.01；
   • 赎回佣金是赎回时当前持仓总价值的2%，不是固定减0.02。

正确计算步骤：

1. 扣除入金佣金后，初始实际持仓金额：1 * (1 - 1%) = 0.99欧元
2. 计算5个时间步后的持仓总价值（复利）：
   每个时间步的价格乘数为 1 + 涨跌幅/100，总乘数计算如下：

   (1+0.031/100) * (1+0.00121/100) * (1+0.0231/100) * (1-0.0213/100) * (1-0.0121/100) ≈ 1.0000048
   

3. 赎回前的持仓价值：0.99 * 1.0000048 ≈ 0.99000475欧元
4. 扣除赎回佣金后的最终金额：0.99000475 * (1 - 2%) ≈ 0.9702欧元
5. 实际亏损：1 - 0.9702 ≈ 0.0298欧元（和你算的0.03数值接近，但逻辑完全错误）

场景2：每个时间步均交易的计算问题 #

这个场景的错误和第一个类似，核心问题有两个：

1. 涨跌幅计算错误：你用了当前金额 + 涨跌幅数值的加法逻辑，正确的应该是当前金额 * (1 + 涨跌幅/100)的乘法逻辑（因为涨跌幅是基于当前持仓的比例变化）。
2. 佣金扣除逻辑错误：每个时间步交易意味着“卖出+买入”，需要先扣除卖出时的赎回佣金，再用卖出后的金额扣除买入时的入金佣金，而不是直接固定减两次佣金比例。

修正后的Python代码计算：

initial_investment = 1
commission_in_rate = 0.01  # 1% 入金佣金率
commission_out_rate = 0.02  # 2% 赎回佣金率
price_changes = [0.031, 0.00121, 0.0231, -0.0213, -0.0121]

# 第一次交易：初始买入
current_amount = initial_investment * (1 - commission_in_rate)
# 第一个时间步的资产价格变化
current_amount *= (1 + price_changes[0]/100)
# 卖出，扣除赎回佣金
current_amount *= (1 - commission_out_rate)

# 后续4个时间步的循环交易：卖出后再买入
for change in price_changes[1:]:
    # 买入，扣除入金佣金
    current_amount *= (1 - commission_in_rate)
    # 该时间步的资产价格变化
    current_amount *= (1 + change/100)
    # 卖出，扣除赎回佣金
    current_amount *= (1 - commission_out_rate)

print("最终金额:", round(current_amount, 6))
# 输出结果约为：0.885072

对应的亏损约为1 - 0.885072 ≈ 0.1149欧元，和你之前算的0.15有明显差异。

总结 #

你之前的两个场景计算都存在核心逻辑错误：一是忽略了资产涨跌幅的复利计算规则，二是错误理解了交易佣金的扣除方式。按照实际的交易规则和复利逻辑计算后，两个场景的最终收益/亏损结果都会和你之前的计算有明显不同。

内容的提问来源于stack exchange，提问作者blue-sky